В то время как предоставление финансовых услуг, особенно предоставление кредитов сельским районам, является долгосрочной целью правительств азиатских стран, схемы финансирования сельских районов редко бывают успешными. Их процент неудач таков, что, если бы маркеры были размещены на каждом обанкротившемся сельском финансовом учреждении или дефолтном хозяйстве, сельская местность была бы завалена такими памятниками.
Конечно, не все сельские учреждения обанкротились. Банк Грамин в Бангладеш часто упоминается как история успеха сельского кредитования. Другие учреждения также добились успеха, по крайней мере, на некоторое время, но по большей части агентства по развитию все еще ищут, подобно святому Граалю, институциональную модель, которая может быть перенесена на различные культуры и уровни развития, но все же достичь успеха.
Этот интерес правительственной бюрократии понятен, так как всегда хочется отдать должное новому институту, особенно если он создан, и если не управляется, собственным министерством.
На другом конце шкалы частный сектор давно понимал сельские кредиты и разрабатывал соответствующие механизмы для их предоставления. К сожалению, поскольку эти институты были разработаны коренным населением (а не иностранным экспертом) и часто управлялись частными лицами с небольшим образованием (а не чиновниками, прошедшими университетскую подготовку), они часто игнорировались правительственными планировщиками. До недавнего времени эти учреждения получали прибыль от сельского кредитования, что также делало их неприемлемой альтернативой высоко субсидируемой правительственной кредитной схеме.
К счастью, неформальный кредитный рынок стал более заметным, и агентства развития сейчас изучают, как работают эти сельские учреждения и могут ли некоторые аспекты быть адаптированы для их целей.
Ломбард является одним из таких учреждений в успешном, очень малом кредитовании (например, автоломбард с правом вождения Астана компании AST Кредит). Например, как обнаружили в Шри-Ланке Боуман и Хоутман (1988), когда в сельских отделениях Народного банка были введены ломбардные услуги, они перешли от потери денег к получению прибыли. Эта статья, однако, ограничивается Восточной Азией и развитием и деятельностью ее ломбардов. При этом осознается, что многие ломбарды, особенно в Гонконге и Сингапуре, не имеют финансовых функций в сельской местности, но их опыт может, тем не менее, оказаться интересным, если другие захотят адаптировать это учреждение для сельских целей.
Этот документ сначала определит, что представляет собой ломбард, затем рассмотрит его развитие в Восточной Азии, кратко рассмотрит его деятельность и структуру, а затем прокомментирует общее будущее отрасли.
Хотя может показаться, что нет необходимости указывать очевидное, все же необходимо определить термины. Это особенно уместно здесь, так как в данной статье рассматриваются ломбарды pawnshops , а не ломбарды pawnbroking, и есть интересное, хотя и скромное, различие.
Во-первых, ломбард pawnbroker – это такая коммерческая организация, которая кредитует на основе залога. Залогодатели отличаются от других обеспеченных кредиторов тем, что они берут на себя физическое владение предметом залога: предметы не остаются у заемщика. Это критическое различие. Когда Гейт предположил, что кредитование, когда актив, заложенный в качестве обеспечения, остается у заемщика, можно рассматривать как «вариант залога» (1992: 28), он пропустил основное различие между залоговым и другими видами кредитования. Действительно, более широкое определение будет эффективно включать наиболее обеспеченное кредитование в рамках залогового залога; концепция, которая сильно затронула бы большинство банкиров.
Ломбардирование также отличается от большинства банковских кредитов тем, что оно обычно характеризуется очень большим объемом мелких авансов, сделанных за относительно короткие периоды времени. Учитывая обработку, оценку и хранение предмета залога, операционные издержки могут показаться довольно высокими в процентах от небольшой суммы, предоставленной. Однако эти расходы частично компенсируются тем, что, в отличие от традиционного банковского кредитования, ломбард не требует кредитной оценки заемщика или какого-либо контроля за ссудой. Если сумма не погашена в установленный срок, ломбард может вернуть аванс с небольшим риском или дополнительными расходами. Таким образом, кредитный риск и связанные с ним затраты на восстановление в значительной степени исключаются.
Однако ломбард pawnbroking не является исключительной областью ломбарда pawnshop. Другие кредиторы могут когда-нибудь взять такое же обеспечение, как Народный банк в Шри-Ланке, а также осуществлять более традиционное кредитование. Некоторые аналогично объединяют ломбард с дополнительным бизнесом. Гейт (1992: 27), например, обнаружил, что:
В сельских районах некоторых стран, таких как Филиппины, некоторые люди со скромными средствами зарабатывают на жизнь, проводя неформальные закладные в сочетании с торговлей предметами “от двери до двери”, которые не выкупаются … в то время как другие … объединяют свою деятельность по закладыванию со странствующими торговцами, предлагающими клиентам рассрочку.
Можно было бы усомниться в том, в какой степени другой бизнес может предложить ломбардные услуги по сравнению с другим бизнесом, прежде чем он станет ломбардом pawnbroker. В некоторых развитых странах, таких как США, продажа новых (не только подержанных) товаров, таких как ювелирные изделия, музыкальные инструменты и оружие, может составлять основную часть современных операций с ломбардами.
Заманчиво просто решить вопрос, расширив определение включением лицензии. Поскольку большинству правительств требуется лицензия, залогодержатель может рассматриваться просто как учреждение, имеющее лицензию как залогодержатель. Такое определение, вероятно, будет весьма эффективным в большинстве штатов США, особенно в тех, у которых нет политики ограничительного кредитования, но оно становится менее удовлетворительным применительно к Восточной Азии. Лицензирование ломбарда Pawnbroker, безусловно, существует в каждой обсуждаемой стране, но это не мешает другим нелицензированным операторам предоставлять аналогичные финансовые услуги. Фактически, в некоторых странах неформальные ломбарды могут оказаться столь же важными, если не более важными, чем их лицензированные коллеги. К сожалению, нет статистики о количестве этих неформальных операторов или их относительном размере. Они, безусловно, кажутся важными в некоторых странах: наиболее очевидным примером является Индонезия, где государственная ломбардная служба обладает правовой монополией. Там, нелицензированные и, следовательно, нелегальные, ломбарды действуют в относительно открытой конкуренции, обычно через магазины золота и ювелирных изделий, с правительственными партнерами. Личные интервью предполагают, что эти нелегальные операторы могут быть в несколько раз более многочисленными, а также более активными. Например, согласно отчету SEACEN (1986: 257) о неформальных рынках, индустрия ломбардов в Индонезии на практике составляла 42% правительства и 58% в частной собственности. Это несмотря на законную государственную монополию.
Другие исследования, такие как Bastiaanssen (1986), Bouman и Houtman (1988), Harriss (1983), Sivakumar (1978) и Wells (1980), обнаружили сильное присутствие нелегальных операторов ломбардов в ряде стран Южной и Юго-Восточной Азии. страны. Эти исследования подтверждают, что ряд клиентов, как из групп с высоким, так и с низким уровнем дохода, предпочитают этих нелицензированных операторов. Причины различны, но могут включать в себя такие факторы, как меньше формальностей, больше конфиденциальности, лучшее обслуживание, более высокая стоимость предоставляемых услуг, более удобные часы и места работы и большая эффективность Поскольку большинство нелегальных операторов взимают более высокие тарифы, чем их законные коллеги, клиенты, очевидно, ценят эти другие функции. Такие нововведения, однако, не всегда приветствуются, поскольку эти незаконные операторы, как и другие в неформальном финансировании, подвергаются различной степени дискриминации и преследования со стороны государственных органов, политиков, средств массовой информации, духовенства и, конечно, официальных финансовых учреждений. , Каждый делает это по своим причинам. Несмотря на эти трудности, неформальные ломбарды продолжают процветать. Это говорит о том, что их операциям следует уделять больше внимания в исследованиях финансового сектора развивающихся стран. Хотя этот документ ограничивает свое исследование лицензированными ломбардами (само по себе это трудная задача по сбору платежей), мы надеемся, что он может побудить других более подробно изучить нелегальные ломбарды.
Серая область с точки зрения залогового залога – это вопрос соглашения о выкупе, иногда предлагаемого торговцами подержанными товарами или ювелирами, и вопрос о том, следует ли считать это залогом. Здесь ответ: это зависит. Если договоренность является формальной, с билетом, покрывающим указанный период времени и сумму выкупа, разница почти одна из семантики. Например, австралийский штат Виктория фактически постановил, что такие формальные соглашения о выкупе являются залогом и, следовательно, подпадают под действие Закона о залогодержателях. Менее формальные договоренности, однако, не должны быть исключены. В конце концов, успешная сделка с ломбардом-клиентом во многом зависит от взаимного доверия, почти полностью в неформальном секторе.
Эту общую концепцию продажи и выкупа, от которой зависит обеспечение залога, следует переформулировать в более финансовых терминах. Следует учитывать, что человек, занимающий деньги у ломбарда, фактически продает соответствующий предмет ломбарду в обмен на денежную сумму ссуды, а также возможность клиента выкупить предмет по заданной цене в будущем. Таким образом, если мы примем на себя транзакционные издержки, позиция будет выглядеть следующим образом:
Стоимость предмета залога = сумма кредита + стоимость опциона клиента
Поскольку ломбарды вряд ли предоставят ту же сумму, что и стоимость предмета, разница должна быть отражена в фактической премии, которую заемщик платит за этот вариант выкупа.
Введение операционных издержек еще больше сократит сумму денег, выделенных на какой-либо конкретный товар. Поскольку обработка ссуды по этим затратам является несколько фиксированной, независимо от размера транзакции, можно ожидать, что они могут стать менее важными при увеличении размера ссуды. Поскольку в стоимость транзакции также входит любое хранилище, чем больше предмет, тем больше будут эти затраты.
Стоимость опциона или премии, как и в случае с обычным опционом клиента, будет зависеть от рыночной цены предмета залога, установленной цены выкупа, срока опциона до погашения или периода погашения, текущих процентных ставок и степени потенциального отклонение рыночной цены заложенного актива. Очевидно, что чем больше неопределенность в отношении стоимости товара при наступлении срока кредита, тем выше стоимость опциона.
В зависимости от правил страны, предмета залога и лица, вносящего залог, могут существовать и другие переменные, помимо премии за опцион, которые еще больше уменьшат стоимость займа. Первый и наиболее очевидный при работе с ломбардами – это вопрос о том, украден ли предмет залога. Во многих странах принятие украденных товаров в качестве залога означает, что ломбарды могут возвращать товары своим законным владельцам и терять авансированные деньги. Другая опасность, хотя это и маловероятно для опытного оценщика, состоит в том, чтобы неправильно оценивать стоимость предмета залога и давать взаймы больше, чем предмет стоит. Оба риска значительно снижаются, если заемщик является постоянным клиентом, и ломбарды, по-видимому, корректируют процентную долю ссуды частично в соответствии с прошлой кредитной историей клиента.
Эти же факторы представляют собой только часть расчета для потенциального заемщика. Как обсуждалось ранее, более удобное расположение, меньше формальностей, большая конфиденциальность, более длительное рабочее время и другие вопросы могут быть столь же важными, как и любая разница в начисленных процентных ставках.
Чтобы завершить этот раздел определения, ломбард может быть проведен целым рядом предприятий. Ломбард, однако, может быть определен как отдельно учрежденный бизнес (лицензированный или нелегальный), направленный, главным образом, на получение большого количества небольших авансов за относительно короткие периоды времени на основе физического владения материальным обеспечением. Магазин может также продавать невостребованные обещания (и даже некоторые новые товары, чтобы поощрить покупателей), но кредитование доминирует в его общей деятельности.
Использованные источники
- Asian Development Bank. 1990. “Informal Finance in Asia,” in Asian Development Outlook 1990. Manila.
- Bastiaansen, R. 1986. “Pawnbroking in Sangli District.” Unpublished M.Sc. Thesis, Agricultural University of Wageningen.
- Blair, E.H. and Robertson, J.A. 1973. The Philippine Islands, 1493-1893. Manila: Oacho Hermanos, Inc.
- Bouman, F.J.A. and Houtman, R. 1988. “Pawnbroking as an Instrument of Rural Banking in the Third World,” Economic Development and Cultural Change 37: 69-89.
- Buckley, C.B. 1984. An Anecdotal History of Old Times in Singapore. Singapore: Oxford University Press.
- Caskey, J.P 1991. “Pawnbroking in America: The Economics of a Forgotten Credit Market.” Journal of Money, Credit and Banking 23(1): 85-99.
- Ch’en, K.K.S. 1973. The Chinese Transformation of Buddhism. Princeton: Princeton University Press.
- Emery, R.F. 1970. The Financial Institutions of Southeast Asia: A Country by Country Study. New York: Praeger.
- Ghate, P.B. 1992. Informal Finance: Some Findings from Asia. Asian Development Bank, Hong Kong: Oxford University Press.
- Harriss, B. 1983. “Money and Commodities: Their Interaction in a Rural Indian Setting,” in J.D. Von
- Pischke, D.W Adams and G. Donald, eds., Rural Financial Markets in Developing Countries — Their Use and Abuse. Baltimore: Johns Hopkins.
- Lamberte, M.B. 1988. An Analysis of the Role of Pawnshops in the Financial System. Makati: Philippines Institute of Development Studies.
- Porntip, S. 1981. “Pawning Behaviour in Bangkok.” Unpublished M.E. Thesis, Thammasat University, Thailand.
- SEACEN. 1986. “Report of the Seminar on Unorganised Money Markets in the SEACEN Countries.” 20-22 November 1985. Petaling Jaya: SEACEN.
- Sheldon, C.D. 1958. The Rise of the Merchant Class in Tokugawa Japan, 1600-1868: An Introductory Survey. New York: Russell & Russell.
- Sivakumar, S.S. 1978. “Aspects of Agrarian Economy in Tamil Nadu: A Study of Two Villages.” Part III,
- “Structure of Assets and Indebtedness.” Economic and Political Weekly 20 (May): 846-51.
- Wells, R.J.G. 1980. “The Informal Rural Credit Market in Peninsular Malaysia.” Unpublished Report.
- Whelan, T.S. 1979. The Pawnshop in China. Ann Arbor: Centre for Chinese Studies, University of Michigan.
- Yang, Lien-Sheng. 1952. Money and Credit in China: A Short History. Cambridge: Harvard University Press.
The Development of the Pawnshop Industry in East Asia
Michael T. Skully